Respuestas de foro creadas
-
Entradas
-
Quim, tu propuesta es la mejor para la última clase. Pero yo tengo un añadido….¿podrías hacer el repaso con una empresa no vista hasta ahora?
Evidentemente de las tuyas analizadas para que tengas la fluidez y rapidez pero por abrir algo más los ojos con una desconocida para nosotros que no sea FB, adairs….
Saludos
Luis Enrique
Quim, tengo tres preguntas:
1.- El FCF se calcula antes de la estructura financiera, x lo q, la fórmula del FCF “simple” (CF operativo-CAPEX) se ajusta a su vez sumando los intereses de la deuda que figuran en PyG y se suma el impuesto dejado de ingresar correspondiente a esos intereses. ¿esta forma de calcular el FCF se debe a que la WACC ya recogería el coste de financiación? Si somos accionistas y el FCF para los accionistas es después del pago de los intereses de la deuda, ¿xq no se dejan los intereses restando en el FCF al estar metidos en el beneficio neto?
<p class=”MsoNormal”>¿Esta fórmula de FCF también sería la correcta para valorar por múltiplos por ejemplo el EV/FCF o en este caso no sería necesario realizar el ajuste de los intereses y sus correspondientes impuestos?</p>
<p class=”MsoNormal”>Si se tuviera en cuenta el gasto por intereses en el FCF se penalizaría más a las empresas con deuda, x lo q, entiendo que sería un cálculo más conservador al reducir el FCF.</p>
2.- ¿Dónde se podrían encontrar las betas de small caps? ¿Podría ser la beta negativa? ¿Qué consecuencias tendría para el cálculo de la WACC?
<p class=”MsoNormal”></p>
3.- El Constant market Sharpe ratio que figura en el Excel es de 0.33 sin embargo el encontrado en esta web nunca ha sido inferior a 0.5 S&P 500 Portfolio — PortfoliosLab , a qué podría deberse? Podría deberse a que el sharpe ratio de la web es de un ETF?Saludos
Luis Enrique
Espero no ser muy simplista pero se hace lo que se puede!!!
1.- Consolidar las ventas totales dentro de adairs a 1 diciembre 21. Lleva 150 mll australianos en el 2021 y dice el management que para modelizar hay que establecer hasta 2026 unas ventas de 250 mll
Añadir la segmentación con Focus en stores y online para la proyección de ventas
2.- Las tiendas hay que aumentarlas en 23 nuevas
3.- El ebit que lleva este 21 de 32,8 mll igual hay que consolidarlo aumentando la cifra de adairs
4.- La caja hay que incluir el pago en cash de 73 mll
5.- En cuanto a las acciones hay que actualizar con una emisión de 6 millo/acc
6.- Ajustaré el nuevo FcF con nuevos múltiplos
7.- También se me ocurre que el tema de lease liabilites en el pasivo y en el activo tendré que aumentar en intangibles por ello.
8.- Modelizar el nuevo goodwill, Acquisition con 73 mll…….
En fin, espero no haber dicho muchas tonterías.
Un saludo
Luis Enrique
Hola, una pregunta sobre excel. Me he dado cuenta que no me sale por el tema de los formatos de la celda y no encuentro la mejor solución.
Podeis decirme como pego los valores negativos que vienen en tikr entre paréntesis en rojo a la excel en positivo?. Adjunto foto. Es el caso del coste de ventas.
Y segunda derivada que es la misma, cómo pego el negativo paréntesis con el mismo formato en la excel?
Saludos
Luis
Pues algo pasó cuando quitaste tu imagen y se quedó con la.pantalla de inicio del webinar porque te escuchaba pero tú no podías leer el chat. Ya te digo que como estuvo todo en silencio 5 minutos estuve tentado de irme de la sesión yo tb pero me puse a escribir bastante para alargar la.tutoria. Pero no debías poder leer el chat.
Te decía que hicieras en real una proyección en la excel de los revenues. Y si no los dice la empresa.mejor porque así aprendemos en real como los buscas, los manipulas y utilizar adecuadamente para proyectar en la propia excel. Podrias grabar un video y colgarlo con este ejercicio en un.par de empresas difíciles de ver los kpi y valorar en la excel.
En fin, ideas.
También te escribí que fueras a por una empresa que hiciera factoring o confirming, pero en real buscando en el info.
Saludos
Luis Enrique
Quim, en la tutoría de hoy 20 , creo, nos silenciaste y no veías el chat. Yo te fuí escribiendo cosas y levanté la mano para hablar….. No te extrañaba que nadie dijera nada?, creo que pasó algo y no veías el chat..
Saludos
Luis
Quim, el tipo modificado incluyendo total debt del año 2022 cual es?, es en celda c179 ? no hay fórmula.
Saludos
Luis
<p class=”MsoNormal”>2020 tuvo revenues de 21.700.000 entre 30.000 clientes que tuvo = 723 eros/cliente</p>
2019 17.9 mll2018 16.2 mll
Así que a pelo las cuentas para este 2021 serían : si tiene 75.000 clientes*723eur/cliente = 54 mll/eur y al semestre lleva 17.818.000
Ando buscando los kpi para mi propuesta de inversión.
Tengo ligera idea removiendo los ingredientes pero lo que no veo es si la info que puedo sacar es relevante. No sé si hay ideas para ayudarme
he intentado pegar imágenes pero no me deja así que adjunto doc
Saludos
Lo 31 millones los reportan ellos. Claro, yo no he hecho ninguna investigación. Pero dan mucho KPI aunque como son varios segmentos o divisiones no sé como hacerlo.
En cuanto al balance tampoco leí nada mas sólo lo suministrado por la empresa . Imagino que el ejercicio es demasiado simplista pero es el primero. Ahora bien, la empresa me parece gran idea.
Si, es cierto, ojalá supiera sacar esa info!!!! voy a probar estos días. Intentaré mañana mirar todo esto.
Adjunto el estado financiero del 2020
Nos vemos en ratin en clase
La empresa que propongo es Epsilon Net. Un holding principalmente IT. Es griega.
Porqué elijo esta?. Pues porque me parece que puede resultar más completa una empresa que no sea norteamericana ya qque la documentación a buscar es más compleja….pero vamos, seguro que estoy equivocado!!
Adjunto el documento para que lo veais.
Saludos
Luis
Quim, podrías decirnos
1.- Como se llama el equivalente al 10-k en Australia, Suecia, Canadá, Francia, Italia, Alemania, Polonia y algún otro nórdico?
2.- la web o el link, del regulador donde se publican los equivalentes al 10-k , de los mercados Australianos, Suecos, Canadienses, Franceses, Italianos, Alemanes, Polacos y algún otro nórdico?
Creo que es una info muy valiosa
Saludos
Luis.
PD: Creo que si las tutorías volvieras a hacerlas los sábados a las 17,30 h podríamos asistir más alumnos.