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Hola Quim,
En la valoración por multiplos haces un ajuste por caja/deuda. Entiendo que para ello se debería realizar
Ajuste = ((Cash + Short Term investments) – Total Debt)/Number of shares
Por lo que añadiríamos en caso de tener caja neta y deduciríamos en caso de tener deuda.
Sin embargo, en la clase me parecía que sumabas las casillas de caja y deuda en vez de restar a la caja la deuda. En el caso de FB no afecta pues la deuda a futuro asumida es nula, pero agradecería si pudieras revisarlo en el modelo (casilla C179 Modelo Tier I) para tenerlo bien a futuro si fuese así.
Hola Quim,
No me queda del todo claro.
¿Por que calculas el DIO, DSO y DPO el promedio de dos datos del balance y no haces lo mismo para el resto de ratios P&L/Balance donde sólo tomas el del año?
De cara a automatizar, no sería mejor en general tomar siempre promedios de los dos últimos años por si hubiese un año anómalo en el año en cuestión?
Gracias
Fede
Hola Quim,
La forma de proyectar me quedó clara.
Me refería al signo del histórico en cuanto a la partida Net Interest Expense del modelo Tier I. FB tuvo ingresos netos en materia de intereses durante el periodo 2016-2020.
Creo que mi confusión era en cuanto al nombre que pones en la casilla “Net Interest Expense” pues al verlo entiendo que si es positivo es expense y si es negativo es income. Sin embargo, luego se lo sumas al EBIT para obtener el EBT, por lo cual estas considerando el positivo como un income y no hay error en los numeros.
Por tanto, para no hacerme yo un lío con signos, debería entender la partida como “Net Interest Income (Expense)”, ¿correcto?
Hola Quim,
En la parte de Prepaid expenses indicaste que cuando se realizan ratios comparando P&L y balance conviene tomar un promedio de al menos dos datos para el balance.
Sin embargo, para sacar el resto de los ratios en las hipótesis de balance en la hoja de FB (Other current Assets, Long term investments, other long term assets, eccrued expenses, other current liabilities y other liabilities), solo tomas un dato del balance, es decir, divides la ultima partida del balance por el revenue. ¿No seria mejor tomar en todos el promedio de los dos últimos años?
Hola Quim,
No se si tienes un typo en la hoja que utlizaste para FB en la fila de Interest expense. Para los ultimos años tienes contabilizado un gasto pero según TIKR tuvo ingresos en materia de intereses.
Hola Quim,
Respecto al modelo que adjuntaste para FB sen la sesión 3, un par de comentarios para evitar confusiones:
1. Creo que en el calculo de las proyecciones de Q321 tienes un typo. En principio calcularias el promedio de los 4 trimestres anteriores pero en la hoja estás promediando la columna AB en vez de la AC. Fijate por ejemplo en el calculo de la celda AE38
2. Por otro lado, en la hoja llamas igual a las filas 13 y 66, Total Operating Expenses. Entiendo que la 66 deberia ser Total Operating Expenses (including cost of sales)
Saludos
Fede
Para el segundo mensaje ya me aparecen las herramientas para el cambio de fuente y se puede escribir bien.
Una pagina que esta bien para comparar COM compañías es Koyfin. La parte grafica me gusta mucho. Por cierto, nlo que escribo aparece con fuente blanca sobre fondo blanco por lo que no se puede ver mientras se escribe.
Por cierto, no puedo cambiar la forma de escribir (me aparece en blanco sobre fondo blanco) por lo que no veo lo que escribo en el foro al no ser que posteriormente subraye
