Home Foros 3ª EDICIÓN CURSO AVANZADO EN VALORACIÓN DE ACCIONES Sesión 4 – Modelo Tier I o avanzado Respuesta a: Sesión 4 – Modelo Tier I o avanzado

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Quim Abril
Superadministrador

Alexandre,

Bajo mi forma de forma de proyectar la deuda, mientras exista deuda, la caja va destinada a reducir el nivel de deuda entonces la caja es 0. Ya comentamos que se podía calcular de otra manera, mediante el cálculo de una ratio de deuda/equity.

Entonces, bajo mi cálculo el CF before debt sería:

=SUMA(CFO, CFI,DIVIDENDOS PAGADOS, EMISIÓN/CANCELACIÓN ACCIONES/PREFERENTES, OTRAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN, VARIACIÓN TIPO DE CAMBIO, OTROS AJUSTES DEL CF).

De esta forma, he eliminado los dos últimos componentes para simplificar el cálculo y porqué normalmente no son partidas relevantes.

La variación de la caja sería:

CHANGE IN CASH= SUMA(CFO, CFI, CFF, FX CHANGE, OTHER CF ADJUSTMENTS).

Pero recuerda que bajo mi supuesto, mientras exista deuda esta se reduce o elimina con la generación de caja. Puedes probar a calcularlo con el ratio de debt/equity.

Saludo.

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