Hola,
Te respondo.
1) Aunque veas que aparece un margen EBITDA, realmente el negocio de franquícias no tiene márgen ya que no soporta costes, son solo los royalties que recibe dividido entre las ventas, entonces no hay apalancamiento operativo y en corporate si. A parte, si te fijas los unit economic (ingreso por corporte vs. ingreso por franquícia) son mejores en corporte y si existe aplancamiento operativo.
2) Si te fijas, el número de tiendas corporate crece con las recompras de franquícias + un like for like de crecimiento (orgánico) del propio negocio, muy superior al de franquícias. De hecho, pasa de 41 tiendas corporate a 53 en 2026 estimadas.
3) Si lo tiengo en cuenta pero está puesto manual sobre los números de costes.
Saludo.
