Hola,
Te respondo abajo.
1) Esta fórmula no tiene ningún secreto y la diferencia de cuentas de clientes entre 2022 y 2023 se explica perfectamente con el cálculo y la estimación de ventas.
2) El balance está cuadrado ya y lo tienes explicado arriba.
3) Desfase corregido Ebit vs. Operating Income.
Me gusta que te fijes en el detalle máximo pero no es el objetivo, el objetivo es entender lo que estamos haciendo y saber cuando algo es material o no.
Todo lo comentado aquí NO es material pero para el que quiera ir al 100% de detalle està OK.
Repito un buen inversor no va al detalle sino que se fija en lo importante y allí si va al detalle.
Saludo.
Te diría que el éxito como inversor no te vendrá por el detalle sino por detectar que es lo importante y que no.