Home Foros 2A EDICIÓN CURSO AVANZADO EN VALORACIÓN DE ACCIONES Sesión 4 y 5 – Modelo Tier I y DFC Respuesta a: Sesión 4 y 5 – Modelo Tier I y DFC

#1956
Quim Abril
Superadministrador

Hola Manuel,

No es exactamente así. Primero recuerda que el goodwill no se amortiza, entonces para estimar el goodwill futuro únicamente tenemos en cuenta el goodwill del año pasado y el % de goodwill sobre el total de goodwill + intangibles. No se le resta la amortización, fíjate bien en la fórmula.

Para estimar los otros intangibles (todo aquello que no es goodwill) entonces a partir del dato de intangibles del año anterior, le resto la amortización de intangibles (no del goodwill) y lo ajusto por el % de intangibles sobre el total de goodwill +intangibles, ¿OK?

Como dices, parece que McDonals solo reporta una línea de D&A pero si vas a la nota a la memoria de D&A en el informe 10-K seguro que te separa ese dato entre, depreciation (activo material) y amortization (activos intangibles). Sino te lo separase puedes calcular el porcentaje de activos materiales y activos intangibles en balance (no incluir goodwill) y aplicar ese porcentaje sobre el dato de D&A total en el cash flow de operaciones.

Espero que esto te aclare el problema.

Saludos.

 

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